CRB期貨價格指數是由美國商品研究局於1956年正式公布,它的組合不包含任何一種金融期貨,是一種純粹的商品指數。

目前它的結構是由21種商品所組成,且每種商品所佔的權值比例都相同。按照商品類別可以區分如下:

穀物:小麥、燕麥、玉米、黃豆、黃豆油、黃豆粉。
能源:輕原油、熱燃油。
貴金屬:黃金、白金、白銀。
基本金屬:銅。
軟性商品:糖、可可豆、咖啡、棉花、凍橘汁。
牲畜類:活牛、活豬、豬楠。
其它:木材。

由以上的結構來看,以穀物、貴金屬和能源三項最為重要。


CRB上漲與下跌在股市中的受益或受害類股
上漲:
(1)受益:塑化上游、太陽能、鋼鐵、電源相關。
(2)受害:電子零組件、汽車、塑化下游(如輪胎)、消費性電子。
下跌:如果是暴跌的話,對所有類股都沒有好處。


CRB曲線的應用


適度的通膨對經濟體的運轉有其必要性。因此投資人要建立一個正確的觀念,通膨並不可怕,可怕的是以下兩點:
1.惡性膨脹:如CRB的指數若與去年同期相較超過25%以上,恐怕就會比較麻煩。
2.過激的政策干預:麻煩就在貨幣當局的利率政策,如2006年5至6月那次,因CRB指數上漲過快,引起美國FED進行一場不該升息的升息,以至於全球股市跑出一個20%,為期4個月的中型股災。



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