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本篇文章(此為原文網址)是擷取自168理財顧問網，我會陸續將我看到對我有用的文章轉貼到這裡來。而這個部落格還有許多好文章，建議有空去看看，應該會對大家在理財或財務規劃上有不少幫助才對！

所謂的週轉金就是在還沒收到貨款前必須準備的資金，一般而言影響週轉金有幾個要素：

1. 存貨出售日數：存貨出售日數越長，收到貨款的時間越長，在尚未收到貨款前必須準備週轉金，以供週轉之需。

2. 應收帳款收現日數：收現日數越長，收到貨款的時間越長，必須準備的週轉金越高。

3. 應付款項付款日數：付款期間越長，可以先享用後付款，必須準備的週轉金越少。

4. 第一項加第二項減第三項就是豹兄常說的現金營業週期，現金營業週期越長，所需的週轉金越高；現金營業週期越短，所需的週轉金越低；現金營業週期是負數，表示無需週轉金就可做生意(例如統一超)。

當現金營業週期低於前一年度時，一般會使該公司的營業活動現金流量增加，這是因為週轉金需求減少之故。

而自由現金流量是營業活動現金流量與投資活動現金流量的差額，表示公司營業活動現金流量扣除必要的投資(資本支出與長期投資)後可供自由運用之數，這個錢可以自由運用，包括發放現金股息、清償負債、購買庫藏股，像巴菲特的波克夏公司就是把這些自由現金流量統籌運用，再投資到其他可以產生自由現金流量的公司。

所以週轉金的需求越低越好，表示不需準備很多資金以供週轉所需就可以做生意，當然周轉不靈的機會就越少，所以可以做如下推論：

1. 現金營業週期越短越好，表示週轉金需求較低。

2. 現金營業週期比前一年短，表示營業活動現金流量增加，同時盈餘品質也提高(應收帳款收現加速，故呆帳金額少；存貨出售加速，故存貨跌價損失少)。

3. 現金營業週期比前一年進步，表示營業活動現金流量增加，表示自由現金流量增加。